أقل من السوق القيمة العادلة خيارات الأسهم الممنوحة -

تحديد سعر ممارسة خيارات الأسهم الولايات المتحدة الأمريكية أغسطس 5 2013 في حين أن هناك العديد من الاختلافات بين أصحاب العمل الكبيرة والصغيرة عندما يتعلق الأمر بالتعويض التنفيذي، واحدة من القضايا المشتركة التي تواجه أصحاب العمل من أحجام مختلفة هي كيفية تحديد سعر ممارسة خيارات الأسهم. إن وجود عملية سليمة لتحديد السعر أمر مهم ألن اإلجراءات المعيبة يمكن أن يكون لها آثار ضريبية بعيدة المدى ومكلفة بالنسبة لكل من صاحب العمل والموظف. لماذا من المهم تعيين سعر التمرين بشكل صحيح خيارات الأسهم مع سعر ممارسة لا تقل عن القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي في تاريخ المنح عموما الحصول على معاملة ضريبية مواتية في أن الضرائب يمكن تأجيلها بعد تاريخ الاستحقاق. الخيارات غير المؤهلة لا تخضع للضريبة حتى ممارسة، وما يسمى خيارات الأسهم لدكوانتسنتيفيردكو عموما لا تخضع للضريبة حتى يتم شراء الأسهم التي تم شراؤها على ممارسة الرياضة. غير أن كل هذا التأجيل الضريبي المحتمل يتعرض للخطر إذا كان سعر ممارسة الخيار أقل من القيمة السوقية العادلة للمخزون الموضوعي في تاريخ المنح. ما لم تكن القدرة على ممارسة مثل هذا الخيار الأسهم لدكوديسكونتيدردكو يقتصر على أحداث محددة سلفا محددة أو مواعيد محددة، يتم فرض ضريبة على الخيار في أقرب وقت لأنها سترات، بغض النظر عن متى يتم ممارسة أو ما إذا كان المقصود أن يكون مخزنا غير مؤهل أو حافز اختيار. ويخضع صاحب الخيار أيضا لضريبة دخل إضافية قدرها 20 وعقوبة فائدة بموجب القواعد المتعلقة بالتعويض المؤجل بموجب المادة 409A من قانون الإيرادات الداخلية. ويغطي القسم 409 أ الموظفين وأعضاء مجلس الإدارة وبعض الاستشاريين. ويمكن معاقبة مصدر خيار الأسهم إذا لم يبلغ عن الخيار بأنه انتهك المادة 409A، وحجب الضرائب وفقا لذلك، أو إذا كان لا يعتبر الخيار الذي منح على أساس خصم. حالة حديثة، سوتاردجا ضد الولايات المتحدة 1 يدل على استعداد مصلحة الضرائب لإنفاذ قواعد خيار الخصم بموجب القسم 409A، وصعوبة محاولة تصحيح خيارات الخصم بأثر رجعي والتكلفة المحتملة للحصول على تاريخ المنحة وممارسة سعر ldquowrong. rdquo في سوتاردجا. وافقت لجنة التعويضات على منح خيارات الأسهم إلى الرئيس التنفيذي في ديسمبر 2003 و لدكوراتيفيدركو في يناير 2004، بعد أن ارتفع سعر السهم بشكل ملحوظ من ديسمبر 2003. استخدمت الشركة في البداية انخفاض سعر السهم ديسمبر 2003 كما سعر ممارسة إلا أن لجنة خاصة تابعة للمجلس قررت فيما بعد أن تصديق كانون الثاني / يناير 2004 هو في الواقع تاريخ المنح الصحيح وأنه كان ينبغي استخدام سعر السهم الأعلى لتحديد سعر الممارسة. وقام الرئيس التنفيذي بسداد الفرق البالغ حوالي 5 ملايين دولار بين أسعار الممارسة الأدنى والأعلى، غير أن مصلحة الضرائب الأمريكية لا تزال تؤكد أن منحة الخيار هي تعويض مؤجل غير مؤهل يخضع لعقوبات بموجب المادة 409 ألف لأن الخيار كان قد منح أصلا بخصم. وقد اعترض الرئيس التنفيذي على رأي مصلحة الضرائب الأمريكية، لكن محكمة المطالبات الاتحادية اتفقت مع مصلحة الضرائب الأمريكية. وكانت الضرائب والعقوبات المحتملة بموجب المادة 409 ألف في هذه الحالة تتجاوز 5 ملايين. كيف يجب تحديد سعر التمرين بحيث يكون الخيار معفى من القسم 409A أحد متطلبات الخيارات المعفاة من القسم 409A هو أن سعر التمرين لا يقل أبدا عن القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي في تاريخ منح الخيار . لذلك، هناك سؤالان رئيسيان: في أي تاريخ هو الخيار الممنوح، وما هي القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي في ذلك التاريخ عندما يكون تاريخ منحة أوبتيونرسكوس يعتبر خيار لدكوغرانتيدردكو لأغراض القسم 409A في التاريخ على الذي يكمل المصدر الإجراءات المؤسسية اللازمة لإنشاء الحق الملزم قانونا الذي يشكل الخيار. كحد أدنى، وهذا يعني أن الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن شراؤها والحد الأدنى للسعر ممارسة يجب أن تكون ثابتة أو يمكن تحديدها، ويجب تعيين فئة الأسهم الخاضعة لهذا الخيار. عادة، يكون تاريخ المنح هو التاريخ الذي يوافق فيه مجلس الإدارة أو لجنة التعويضات على خيار الخيار، ما لم تحدد تاريخ منح مستقبلي. لاحظ أن تاريخ المنح يمكن أن يحدث قبل أن يتم إخطار الفرد الذي يتسلم الخيار، طالما لم يكن هناك تأخير غير معقول بين تاريخ إجراء الشركة وتاريخ تقديم الإشعار. إذا كان المصدر يفرض شرطا على منح خيار ما، فإن تاريخ المنح بشكل عام لن يحدث حتى يتم استيفاء الشرط. ومع ذلك، إذا كان الشرط هو موافقة المساهمين، تحت 409A سيتم تحديد تاريخ المنح كما لو كان الخيار لا تخضع لموافقة المساهمين. كيف يمكن تحديد القيمة العادلة العادلة في تاريخ المنحة بالنسبة للشركات المتداولة علنا، يسمح 409A بتحديد القيمة السوقية العادلة بطريقة معقولة باستخدام أسعار البيع الفعلية. على سبيل المثال، تعتبر جميع الطرق التالية طرقا معقولة: آخر عملية بيع قبل أو أول عملية بيع بعد المنحة، وسعر الإغلاق في يوم التداول قبل أو يوم تداول المنحة، والمتوسط ​​الحسابي للأسعار المرتفعة والمنخفضة في يوم التداول قبل أو يوم تداول المنحة. ويمكن أيضا استخدام متوسط ​​سعر البيع خلال فترة محددة في غضون 30 يوما قبل أو بعد 30 يوما من تاريخ المنحة كقيمة سوقية عادلة إذا كانت الشركة تلتزم بدكوويرفوكابليبدكو بمنح الخيار مع سعر ممارسة تعيين باستخدام متوسط ​​سعر البيع على مدى المحدد قبل بداية الفترة. بالنسبة للشركات المملوكة للقطاع الخاص، يوفر 409A إرشادات أقل تحديدا. ويتطلب ذلك تحديد قيمة سوقية عادلة باستخدام طريقة معقولة للتقييم. ردكو على الرغم من أن هذا قد يبدو وكأنه معيار متسامح، فإن عدم الدقة يمكن أن يعمل ضد دافعي الضرائب، حيث أن دافعي الضرائب يجب أن يكونوا قادرين على إثبات أن الإجراءات تستخدم لتحديد القيمة السوقية العادلة كانت معقولة. وتشمل اللوائح 409A قائمة غير حصرية من العوامل التي ينبغي النظر فيها بطريقة تقييم معقولة، وتذكر أن طريقة غير معقولة إذا لم يأخذ بعين الاعتبار في تطبيق منهجيتها لدكوال المواد الإعلامية المتاحة لقيمة المؤسسة. رديقو توفر اللوائح خارطة طريق ممكنة لتحديد سعر ممارسة في شكل ثلاثة طرق هاربوردفكو لدكوزاف التي يفترض معقول: تقييم مستقل. اجتماع تقييم مستقل متطلبات تقييم خطة الشراء التي يتم إجراؤها في غضون 12 شهرا قبل تاريخ المنح. التحديد الفورمولي للقيمة. تحديد القيمة السوقية العادلة باستخدام معادلة تستوفي إرشادات معينة من مصلحة الضرائب الأمريكية، طالما أن هذا التقييم يتم استخدامه بشكل ثابت لأغراض جميع عمليات نقل المخزون إلى المصدر أو أي 10 مساهمين أو أكبر، بخلاف معاملة أرمرسكوس التي تنطوي على بيع جميع أو جميع أسهم الشركة المصدرة. وتتطلب المبادئ التوجيهية إرس عموما تحديد سعر السهم باستخدام صيغة، مثل سعر صيغة يستند إلى القيمة الدفترية أو مضاعف معقول للأرباح أو مزيج معقول من تلك المدخلات. الشركات الناشئة ليكيد. طريقة التقييم المطبقة على مخزون الشركة المبتدئة غير السائلة والتي يتضح من خلال تقرير مكتوب. يجب أن تأخذ الطريقة بعين الاعتبار بعض العوامل المحددة من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية (مثل قيمة الأصول القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة الهدف والقيمة السوقية غير الاختيارية لحقوق الملكية في شركات مماثلة تعمل في تجارة أو أعمال مماثلة إلى حد كبير للشركة الأخيرة معامالت طويلة األجل في أقساط السيطرة على األسهم تخفيضات بسبب نقص السيولة واألغراض األخرى التي تستخدم طريقة التقييم (ويجب أن يقوم بها الشخص الذي تحدده الشركة بشكل معقول مؤهل إلجراء التقييم على أساس الشخص المعني معرفة كبيرة، أو التعليم، أو التدريب. هذا الميناء الآمن المفترض متاح للشركات التي (1) ليس لديها تجارة مادية أو الأعمال التجارية التي قاموا بها أو أي سلفهم لمدة عشر سنوات أو أكثر، (2) ليس لديهم أي فئة من الأسهم المتداولة في سوق الأوراق المالية المعمول بها، و ( 3) لا يتوقعون تغيير في السيطرة خلال 90 يوما بعد تاريخ المنحة أو طرح عام أولي خلال 180 يوما بعد تاريخ المنح. كل ثلاثة من هذه البدائل لها إيجابيات وسلبيات، لذلك تحديد أي منها منطقي لأي مصدر محدد الأسهم الخيار يعتمد على طبيعة الأعمال إيسرسركوس، وحجم برنامج الأسهم إيسسيرسكووس وعوامل أخرى. يوفر التقييم المستقل مستوى عال من الراحة ومعيار موضوعي، ولكن يمكن أن يكون مكلفا. وقد يكون املرفق اآلمن املكلف أقل تكلفة على أساس مستمر، ولكن قد يكون من الصعب في البداية إيجاد صيغة مرضية جلميع األهداف، وستظل دقيقة على مر الزمن. كما قد يكون املرفق اآلمن غير املالي السليم أقل تكلفة من التقييم املستقل، ولكنه ال يتوفر إال لفئة ضيقة نسبيا من املصدرني. لعرض كل تنسيق لهذه المقالة (على سبيل المثال، الجداول، الحواشي السفلية)، يرجى الدخول إلى الصفحة الأصلية هنا. خيارات الأسهم: قضايا التقييم والتسعير بواسطة جون سوما. كتا، دكتوراه، مؤسس هيدجيميوبتيونس و أوبتيونسنيرد تقييم منظمات المجتمع المدني هو مسألة معقدة ولكن يمكن تبسيطها لفهم عملي بحيث يمكن لحاملي منظمات المجتمع المدني اتخاذ خيارات مدروسة حول إدارة تعويضات الأسهم. التقييم أي خيار سيكون له قيمة أكثر أو أقل اعتمادا على المحددات الرئيسية التالية للقيمة: التقلبات، والوقت المتبقي، ومعدل الفائدة الخالية من الفائدة، وسعر الإضراب وسعر السهم. عندما يمنح الشخص الممنوح للخيار منح إسو الحق (عند التملك) لشراء 1،000 سهم من أسهم الشركة بسعر إضراب 50، على سبيل المثال، عادة يكون سعر تاريخ المنحة للسهم هو نفسه سعر الإضراب. وبالنظر إلى الجدول أدناه، لقد أنتجنا بعض التقييمات على أساس نموذج بلاك سكولز المعروف جيدا على نطاق واسع لتسعير الخيارات. لقد قمنا بتوصيل المتغيرات الرئيسية المذكورة أعلاه مع الاحتفاظ ببعض المتغيرات الأخرى (أي تغير الأسعار وأسعار الفائدة) ثابتة لعزل تأثير التغيرات في قيمة إسو من انحطاط القيمة الزمنية والتغيرات في التقلبات وحدها. أولا وقبل كل شيء، عندما تحصل على منحة إسو، كما هو موضح في الجدول أدناه، على الرغم من أن هذه الخيارات ليست بعد في المال، فهي لا قيمة لها. لديهم قيمة كبيرة تعرف باسم الوقت أو القيمة الخارجية. وفي الوقت الذي يمكن فيه خصم الوقت اللازم لانتهاء صلاحية المواصفات في الحالات الفعلية على أساس أن الموظفين قد لا يبقون مع الشركة على مدى السنوات العشر الكاملة (التي يفترض أن تكون أقل من 10 سنوات لتبسيطها)، أو لأن الجهة الممنوحة قد تقوم بممارسة سابقة لأوانها، فإن بعض افتراضات القيمة العادلة يتم عرضها أدناه باستخدام نموذج بلاك سكولز. (لمزيد من المعلومات، اقرأ ما هو الخيار موانيس وكيفية تجنب خيارات إغلاق أدناه القيمة الأساسية). على افتراض أن تعقد إسو حتى انتهاء الصلاحية، الجدول التالي يوفر حساب دقيق لقيم إسو مع 50 ممارسة السعر مع 10 سنوات إلى والانتهاء، وإذا كان في المال (سعر السهم يساوي سعر الإضراب). على سبيل المثال، مع تقلب المفترض من 30 (افتراض آخر هو شائع الاستخدام، ولكن قد يقلل من قيمة إذا كان التقلب الفعلي عبر الزمن اتضح أن تكون أعلى)، ونحن نرى أنه عند منح الخيارات تستحق 23،080 (23.08 × 1،000 23،080 ). ومع مرور الوقت، يتيح القول من 10 سنوات إلى ثلاث سنوات فقط لانتهاء الصلاحية، و إسو تفقد قيمة (مرة أخرى على افتراض أن سعر الأسهم لا يزال هو نفسه)، وانخفض من 23،080 إلى 12،100. هذا هو فقدان قيمة الوقت. القيمة النظرية ل إسو عبر الزمن - 30 التقلبات المفترضة الشكل 4: أسعار القيمة العادلة لعمولة إسو مع سعر ممارسة 50 تحت افتراضات مختلفة حول الوقت المتبقي والتقلب. ويبين الشكل 4 نفس الجدول الزمني للأسعار معطى الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية، ولكن هنا نضيف مستوى مفترض أعلى من التقلبات - الآن 60، بزيادة من 30. وتمثل المؤامرة الصفراء التقلب المفترض أقل من 30، مما يدل على انخفاض القيم العادلة على الإطلاق نقاط زمنية. في الوقت نفسه، تظهر المؤامرة الحمراء القيم مع تقلب المفترض أعلى (60) والوقت المتبقي على منظمات المجتمع المدني. من الواضح، في أي مستوى أعلى من التقلبات، كنت تظهر قيمة أكبر إسو. على سبيل المثال، في ثلاث سنوات متبقية، بدلا من 12،000 فقط كما في الحالة السابقة عند 30 تقلب، لدينا 21،000 في القيمة عند 60 تقلب. ومن ثم فإن افتراضات التقلبات يمكن أن يكون لها تأثير كبير على القيمة النظرية أو القيمة العادلة، وينبغي أن تؤخذ في الحسبان القرارات المتعلقة بإدارة منظمات الخدمة البيئية الخاصة بك. ويبين الجدول أدناه نفس البيانات في شكل الجدول لمستويات التقلب المفترضة البالغ عددها 60. (تعرف على المزيد حول حساب قيم الخيارات في منظمات المجتمع المدني: استخدام نموذج بلاك سكولز) القيمة النظرية ل إسو عبر الزمن 60 التقلب المفترض ذي فينتيور ألي مدونة حول القضايا التجارية والقانونية الهامة لرواد الأعمال والشركات الناشئة وأصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية والمستثمرين الملاك. الصفحة الرئيسية الشركات الناشئة إنشاء القيمة السوقية العادلة لأغراض القسم 409A ومنح خيار الأسهم إنشاء القيمة السوقية العادلة لأغراض القسم 409A ومنح خيارات الأسهم كقاعدة عامة، يجب أن يكون لجميع منح الخيارات الأسهم سعر ممارسة أو أعلى من القيمة السوقية العادلة من أسهم الشركة العادية في تاريخ تقديم هذه المنحة. ويأتي هذا الشرط، وما يتصل به من تعقيدات عديدة، عادة من القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية ولوائح دائرة الإيرادات الداخلية ذات الصلة (يشار إليها إجمالا بالقسم 409A). تم سن القسم 409 أ قبل عدة سنوات ردا على سوء استخدام ترتيبات التعويض المؤجلة التي تم إبرازها خلال مختلف فضائح الشركات البارزة. والعقوبتان الرئيسيتان اللتان فرضتهما المادة 409 ألف لمنح خيار الأسهم بسعر ممارسة أقل من القيمة السوقية العادلة هما: (1) الضريبة الفورية عند استحقاق الخيار (في مقابل الممارسة أو البيع) و (2) 20 ضريبة اتحادية إضافية (على رأس الضرائب الاتحادية والولائية المطبقة بانتظام). وبالإضافة إلى ذلك، بعض الولايات، مثل ولاية كاليفورنيا، قد تفرض الخاصة القسم 409A - ضريبة عقوبة مكافئة. ولتجنب هذه العقوبات، تقتضي مصلحة الضرائب أن يتم منح خيار الأسهم بسعر ممارسة لا يقل عن القيمة الأساسية لأسهم السوق العادلة المحددة في تاريخ المنح، وأن هذه القيمة السوقية العادلة يجب أن تحدد من خلال التطبيق المعقول طريقة تقييم معقولة. والخبر السار هو أن القسم 409A يوفر ثلاث طرق آمنة للمأوى لتحديد القيمة السوقية العادلة، التي تعتمد عليها الشركات الناشئة والشركات المدعومة من المشروع (التي نوقشت أدناه). وفي حالة استخدام إحدى طرق الموانئ الآمنة هذه، يفترض أن القيمة السوقية العادلة الناتجة تكون معقولة ما لم تكن مصلحة الضرائب قادرة على إثبات أن قرار الشركة غير معقول على الإطلاق. طرق تقييم الملاذ الآمن الأكثر شيوعا للشركات الناشئة بالإضافة إلى وضع مبادئ توجيهية للتقييم العام (التي نوقشت أدناه)، فإن القسم 409A يخلق افتراض بأن بعض طرق تقييم الملاذ الآمن سوف تؤدي إلى تقييم معقول. ومع ذلك، لن تعتبر الطريقة معقولة إذا لم تأخذ في الاعتبار جميع المواد المعلومات المتاحة لتقييم الأسهم العادية للشركة. وعلاوة على ذلك، قد لا تعتمد الشركة على أي تقييم لأكثر من 12 شهرا. وبعبارة أخرى، يجب تحديث تقييم الشركة بعد (1) حدوث تطور يؤثر على قيمة الشركة (على سبيل المثال، حل التقاضي المادي، وإصدار براءة مادية، وتمويل، واقتناء، و عميل جديد للمواد أو حدث مؤسسي هام آخر) أو (2) 12 شهرا بعد تاريخ التقييم السابق. الموانئ الآمنة التالية هي الأكثر استخداما من قبل الشركات الناشئة والشركات المدعومة من المشروع: 1. التقييم المستقل. ويفترض أن يستوفي التقييم متطلبات القسم 409A إذا كان قد أجرى من قبل مقيم مستقل مؤهل. ويتراوح هؤلاء المقيمون المستقلون المؤهلون من مجموعات التقييم داخل شركات المحاسبة الكبيرة جدا إلى محلات البوتيك الصغيرة والأفراد الذين يركزون فقط على أعمال التقييم. في تجربتي، تتراوح تكلفة تقرير التقييم المستقل الأولي من 5000 إلى 35،000، اعتمادا على اسم العلامة التجارية للشركة التي تجري تقييم وتعقيد الشركة التي يتم تقييمها (أي المالية والعمليات والرسملة). وغالبا ما تكون التحديثات المنسقة اللاحقة للتقييم الأولي أقل تكلفة من التقرير الأولي. ومع ذلك، وبالنظر إلى التكلفة المرتبطة بالحصول على تقييم مستقل (وما أعقب ذلك من عمليات التقليل)، فإن الشركات التي تدعمها المشاريع في مرحلة لاحقة غالبا ما تمنح خيارات الأسهم أقل كثيرا (وبدلا من ذلك تدفعها للحصول على موافقة مجلس الإدارة بكميات كبيرة)، وذلك للتقليل إلى أدنى حد ممكن والحاجة إلى يحتمل أن تكون مكلفة وتستغرق وقتا طويلا التحديثات أسفل. 2. إيليكيد بدء التشغيل داخل التقييم. كما يفترض أن يستوفي التقييم متطلبات القسم 409A إذا تم إعداده من قبل شخص ما تحدده الشركة بشكل معقول مؤهل للقيام بهذا التقييم بناء على المعرفة أو الخبرة أو التعليم أو التدريب. ويحدد القسم 409A الخبرة الهامة ليعني خمس سنوات على الأقل من الخبرة ذات الصلة في تقييم الأعمال أو التقييم، والمحاسبة المالية، والخدمات المصرفية الاستثمارية، والأسهم الخاصة، والإقراض المضمون أو خبرة مماثلة في صناعة الشركة. هذا الشخص لا يحتاج إلى أن يكون مستقلا عن الشركة. ومع ذلك، من أجل الاعتماد على سيولة من الداخل بدء التقييم الآمن الميناء: الشركة يجب أن يكون قد تم القيام بأعمال تجارية لمدة تقل عن 10 سنوات قد لا يكون للشركة فئة من الأوراق المالية التي يتم تداولها في سوق الأوراق المالية المعمول بها لا الشركة ولا قد يتوقع بشكل معقول أن الشركة سوف يتم الحصول عليها في غضون 90 يوما أو الذهاب العامة في غضون 180 يوما، ويجب أن لا تخضع الأسهم العادية للحقوق أو الدعوة أو غيرها من الالتزامات لشراء هذا المخزون (بخلاف حق الأول أو رفض أو انقضاء المدة، مثل حق الشركة في إعادة شراء الأسهم غير المكتسبة التي يحتفظ بها الموظف بتكلفتها الأصلية). على الرغم من ذلك، ونظرا للحذر من المسؤولية المحتملة التي تنطوي على إجراء تقييم في المنزل: سوف تبدأ الشركة الناشئة للتأكد من أن لديهم مناسبة التغطية التأمينية دامبو واتفاقيات التعويض في حال الاعتماد على هذا الملاذ الآمن من أجل حماية المديرين وضباط من المطالبات المستقبلية المحتملة المتعلقة بهذا التقييم. المبادئ التوجيهية للتقييم العام كما ذكر أعلاه، بالإضافة إلى الموانئ الآمنة المذكورة أعلاه، يحتوي القسم 409A أيضا على مبادئ توجيهية عامة تنطبق على جميع منهجيات التقييم (الميناء الآمن أو غير ذلك) ولن تعتبر طريقة التقييم معقولة إذا لم تأخذ في الاعتبار جميع المعلومات المتاحة. وبموجب المبادئ التوجيهية العامة، يجب على جميع طرق التقييم أن تأخذ في الاعتبار العوامل التالية، حسب الاقتضاء: قيمة الأصول الملموسة وغير الملموسة للشركة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة القيمة السوقية للأسهم أو حقوق الملكية في شركات مماثلة والكيانات الأخرى العاملة في تجارة أو أعمال مماثلة إلى حد كبير لتلك التي تقوم بها الشركة والتي يمكن تحديد قيمتها بسهولة من خلال وسائل غير انتقائية وموضوعية (مثل أسعار التداول في سوق الأوراق المالية المعمول بها أو مبلغ مدفوع على طول الذراع 8217 المعاملات الخاصة) التي تنطوي على بيع أو نقل هذه الأسهم أو حقوق الملكية والعوامل الأخرى ذات الصلة مثل أقساط السيطرة أو الخصومات بسبب عدم قابلية التسويق وما إذا كانت طريقة التقييم تستخدم لأغراض أخرى ذات تأثير اقتصادي مادي على أو مستلمي الخدمات، أو مساهميها أو دائنيها. مآخذ السلامة المأمونة لشركتي في حين أن فهم هذه المتطلبات القانونية الرسمية وخيارات التقييم المتاحة أمر مهم لأي من خيارات منح الأسهم الناشئة، في تجربتي، فإن طريقة الملاذ الآمن التي تختارها الشركة عادة ما تحددها إلى حد كبير مرحلة تطورها والمتاحة (سواء النقدية أو الموظفين المناسبين). في تشكيل. في مرحلة التشكيل، قبل بدء تشغيل الشركة أو لديها أصول ملموسة، سيكون من الصعب تطبيق أي طريقة للتقييم. وعلى هذا النحو، غالبا ما تختار الشركات بيع أو منح الأسهم المقيدة (بدلا من خيارات الأسهم) عند التشكيل، نظرا لأن المخزون المقيد يقع عادة خارج نطاق القسم 409A، ولن يؤدي الخطأ في التقييم إلى إثارة نفس المخاوف المتعلقة بخيارات الأسهم. التمويل بعد البذور. بعد أن حصلت الشركة الناشئة على الجولة الأولى من التمويل الأولي (عادة من الملائكة والأصدقاء والعائلة)، فإن الشركة غالبا ما تعتمد على غير سائلة بدء التشغيل من الداخل ميناء آمن التقييم. عند هذه النقطة في حياة الشركات الناشئة، فإن الشركة غالبا ما يكون لها ضابط الذي يقوم بتشغيل العمليات المالية للشركات الناشئة والتي من شأنها أن تكون مؤهلة لإجراء مثل هذا التقييم حيث لا يوجد مثل هذا الضابط، قد تختار الشركة الاعتماد على مستشار أو مجلس عضو يمتلك مجموعة مناسبة من المهارات. حدث تمويل ما بعد المشروع الاستثماري أو ما قبل التصفية. بعد بدء التشغيل، إما أن (1) قبلت استثمارا من صندوق رأس المال الاستثماري (وانضم المدير المعين إلى مجلس الإدارة) أو (2) قد يتوقع بشكل معقول أن الشركة سوف يتم الحصول عليها أو أن تكون علنية في المستقبل المنظور، سوف تعتمد عادة على التقييم المستقل الميناء الآمن. ومع ذلك، إذا كانت الشركة المدعومة من المشروع لم تحقق بعد عائدا وسيولة في حالة عدم وجودها في الأفق القريب (وتركز الشركة بشكل كبير على الحفاظ على النقد)، فإنه ليس من المعتاد أن تستمر هذه الشركة في الاعتماد على (، على افتراض أنه بإمكانهم الحصول على مديريهم) فك (المريحة مع هذا النهج (. وكما هو مبين أعلاه، فإن البديل عن التعامل مع المادة 409A من متطلبات سعر السوق العادلة العادلة هو منح الأسهم المقيدة، التي لا تخضع للقسم 409A. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أيضا أن منح الأسهم المقيدة تشكل تحديا مختلفا يعتبر الحصول على مخزون مقيد للخدمات الدخل الخاضع للضريبة كما سترات الأسهم. انظر آخر ما لدينا هنا فيما يتعلق الأسهم المقيدة وإجراء القسم 83 (ب) الانتخابات في اتصال مع استلام هذه المنحة. وفي حين أنه ليس ضمن نطاق هذه الوظيفة، فمن المهم أن نلاحظ أن متطلبات القسم 409A مستقلة عن الاعتبارات المحاسبية المرتبطة بمنح خيارات أقل من القيمة السوقية العادلة، مثل قلق المجلس الأعلى للتعليم مع المحاسبة السليمة للأسهم الرخيصة. يتم إجراء هذه التقييمات المحاسبية الرخيصة للأسهم من قبل المجلس الأعلى للتعليم (عادة فيما يتعلق بعملية تسجيل الاكتتاب العام للشركة) وقد ينتج عنها رسوم غير نقدية لمرة واحدة على البيانات المالية للشركة. فيما يلي القواعد النهائية للقسم 409A في حال رغبتك في مراجعة النص الكامل من مصلحة الضرائب الأمريكية.